概要

OpenAIが新たな資金調達ラウンドで、評価額1.2兆〜1.5兆ドルを目指していると複数メディアが報じた。前回ラウンドの評価額7300億ドルからほぼ倍増となる水準で、投資家側は1.2兆ドルを提示したのに対し、OpenAIはそれを上回る1.5兆ドルが妥当と主張しているとされる。今回の調達は、来年に予定するIPOを見据えた動きとの見方もある。

評価額引き上げの根拠

OpenAIが高い評価額を主張する背景には、コーディングツール「Codex」の顧客採用拡大と、新型モデル「GPT-6 Astra」「GPT-5.6 Sol」への引き合いの強さがあるという。同社の年換算売上高は直近で400億ドルを超え、これは前年末時点からほぼ倍増した水準だ。OpenAIは2015年の設立以来、これまでに1800億ドル超を調達しており、直近ラウンドでは評価額7300億ドルに対し過去最大級となる1220億ドルを調達した実績がある。サム・アルトマンCEOは、2027年より前の株式公開は時期尚早との考えを改めて示している。

競合との比較

同時期、ライバルのAnthropicも秋のIPOに向けて準備を進めており、評価額2兆ドルで1000億ドル超を調達する可能性があると伝えられている。Anthropicの年換算売上高は約650億ドルとされ、OpenAIの直近の伸びを上回る水準にある。両社の評価額競争は、生成AI市場全体の期待値の高さを映すと同時に、収益性や資金調達構造への注目も一段と高めている。

規制上の論点と今後の見通し

OpenAIは2026年6月にIPOに向けた目論見書草案を米証券取引委員会(SEC)に非公開で提出しており、今後は証券法上の要件を慎重に見極めながら手続きを進める必要があるとみられる。評価額を巡る投資家との交渉の行方や、AstraやSolといった新モデルの市場での実績が、最終的な資金調達条件やIPO時期の判断に影響を与えそうだ。